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基金业绩排名战最后一个分歧:科技股是沦为热点套现还是放手

2020-11-09 09:36 • 稿源:中国商务网

原标题:基金业绩排名战最后的“不合”:“现金热点”还是“放手”?

很多基金经理在季报中提到了低估值板块的配置价值,并在仓位上做了适当的配置,但对前期涨幅过大、估值偏高的科技股持保留意见。

根据21世纪资本研究院的跟踪数据,整个上半年科技股都在升温,第三季度遭受了较大的仓位调整。

与第二季度公共资金对医药、餐饮、电子的配置比例高且集中的情况相比,今年第三季度基金经理的配置发生了显著变化,医药和电子行业成为第三季度公共资金头寸减少最多的两个行业。

事实上,从整个第三季度a股市场的走势来看,该指数在第二季度飙升后转向大幅波动,前期的技术、消费等高价值股转向调整。

数据显示,上证综指第三季度上涨7.82%,深成指第三季度上涨7.63%,创业板指数上涨5.6%。

指标的变化也催生了基金头寸的调整,尤其是临近年终业绩排名的关口,机构的配置也呈现出不同的变化。

“今年7月中旬至9月,创业板指数调整幅度超过10%。其中以半导体为代表的科技股调整最为充分。很多科技股调整了近五成,大盘成交量从一万亿降到了几千。”北京一家公共基金的投资主管告诉记者。

揭示出当时整个市场对后续a股走势的看法呈现出明显的分化。

科技股被点亮的幕后

显然,这种分化体现在第三季度基金经理的配置上。

记者梳理了公募基金第三季度报告,发现不少基金经理在季报中提到了低估值板块的配置价值,并在仓位上做了适当的配置,但对前期涨幅过大、估值偏高的科技股持保留意见。

比如中耕基金明星基金经理邱东荣就指出,股权资产内部估值差异极大,部分周期、金融地产等行业仍处于估值底部,而科技、消费、医药等行业估值远高于2015年。

他承认,有必要仔细对待估值结构的分化,建立一个具有成本效益的投资组合。

按照这个逻辑,邱东荣在第三季度保持了较高的股票仓位,在部分增长行业进一步加大了军工和一般制造业个股的配置。

以中耕小盘股为例,与第二季度相比,基金减少了火炬电子和刘垚两大电子医药类股的配置,增加了力军、永益、新龙健康等机械设备类股以及轻工制造业类股的配置。

信达澳洲银行精选基金经理冯明远也指出,今年第三季度,基金的投资组合以新兴行业为主,而传统行业的公司进行了部署。

但就技术板块而言,冯明远更看重5G和半导体,认为技术仍是未来的重要方向。

第三季度,去年夺冠的广发双引擎升级仍以半导体、新能源、医疗服务等成长型行业为重点。

基金经理刘指出,随着中国疫情的缓解,必要消费品的优势逐渐减弱,他对新能源产业的长期发展持乐观态度。对于半导体来说,虽然行业有所波动,但还是看好行业的长远发展。

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