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中小板并入深圳主板中国股市发展或告别开盘阶段

2020-10-29 13:56 • 稿源:中国商务网

中小板融入深交所主板,是中国股市发展进步的体现。说明中国股市的发展将离开“开板”阶段,进入实质性制度完善阶段。

据媒体10月27日报道,证监会监管机构透露,深交所主板和中小板合并已提上日程。

这个消息来得很突然,但也透露出一个趋势,就是深交所主板和中小板要合并。

其实中小板的历史使命已经完成了。回顾深圳市场的历史,中小板其实就是创业板的“过渡板”。当时,为了集中精力推出创业板,深圳在2001年停止发行新股。但在筹备创业板的过程中,市场环境发生了变化,尤其是全球互联网泡沫的破灭,给全球创业板市场带来了巨大的冲击,深圳创业板的筹备工作也夭折了。为了恢复深交所的融资功能,适时推出创业板,2004年6月,作为过渡性质的中小板应运而生。一方面肩负着深交所的融资职能,另一方面也为创业板的推出做好了道路探索。

随着2009年10月30日创业板的正式推出,中小板的使命其实已经接近完成。而中小板之所以能“延续生命”,是因为沪深股市的定位和分工。即上海股市偏向蓝筹股市场定位,部分大盘股、蓝筹股在上海股市上市,部分中小企业主要在深圳股市上市。为了突出深圳中小企业市场的特点,中小板得到了妥善的保存。

但是市场总是在变化。上海股市不再局限于蓝筹股市场的定位。一些中小股票也可以选择在上海股市上市。而且上海股市也推出了科技创新板,形成了上海股市主板——科技创新板的格局。于是,中小企业上市不再是中小板的专利。如果深圳还坚持中小板的设置,坚持中小市场的定位,其实是在把地画成监狱,制约自己的发展。因此,中小板与深圳主板的合并成为必然。

首先,中小板和深交所主板的合并,可以避免中国股市的重复建设,避免监管资源的浪费,将更多的监管资源集中在日常监管工作上。从目前的现实来看,中小板和主板在上市制度、交易规则、监管措施等方面基本相同。此外,上市公司规模之间的界限已经模糊。还有一些大盘股企业在中小板上市,主板上市的中小企业更多。所以绝对不需要搭建一个“小主板”——,也就是一个中小板。结果是一种重复建设和监管资源的浪费。因此,没有必要继续这种模式。

其次,将中小板融入深交所主板,有利于搞活深交所主板,提高深交所竞争力。目前深圳主板中小板的设置没有1 1 > 2的效果。在深圳主板中小板的设置模式下,深圳主板的IPO功能已经基本丧失,深圳主板的IPO功能已经被中小板取代,但无法完全替代。因为被称为“中小板”,一些大盘股蓝筹股不会选择中小板f

总之,中小板并入深交所主板,是中国股市发展进步的体现。说明中国股市的发展将离开“开板”阶段,进入实质性制度完善阶段。在此之前,为了支持不同类型和规模的企业上市,a股市场保持“开放”,包括中小板、创业板和科技创新板,以及“战略新兴板”和“国际板”。其实这是股市发展的一个初级阶段。对于一个成熟的市场来说,不是开一个又一个“板”,而是完善制度,让各个企业,甚至一些外企,都可以上市。这其实也是a股市场地方需要追求的。将中小板并入深圳主板可能就是这样一个起点。

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