债券基金存在投资风险。部分基金单周跌幅超过10%，被称为“恐惧周”。投资者不应盲目抄底。最好小心不要中了挂号费，输了手术费。

债券基金的大幅下跌源于部分信用债券违约，导致相关公司债券价格大幅下跌，从而影响债券基金净值。当一些投资者看到债券基金更便宜时，他们有抄底的冲动。但问题是，债券基金净值的下降不是投资者盲目割肉造成的，而是因为债券基金持有的信用债券价格确实下跌了，债券基金实际上发生了投资损失。因此，投资者在抄底债券基金时不会获得任何超额价值。毕竟净值1元的基金和净值0.9元1元钱的基金没有区别。

为什么本专栏不建议投资者抄底债券基金？因为债券基金和股票基金的收益水平完全不同，如果投资者抄底股票基金，如果股价见底上涨，那么投资者就有机会获得高超额收益。如果公司因为重组而脱胎换骨，投资者不仅有机会拿回股价下跌的那部分，还能赚回因为重组而股价上涨的那部分。所以投资者虽然承担了股票退市的风险，但也是在收获公司重组成功的好处，这样的投资是比较可行的。

但是，债券基金不一样。债券基金的收益是有上限的。投资者以0.9元的价格购买债券型基金，即使债券不违约，到期仍可还本付息。投资者能赚到的是0.1元的下跌部分和相应的利息。但是，如果信用债券实际违约，投资者预计债券未来将无法偿还本息，债券价格可能会下跌很多。不排除100元面值的债券价格跌破20元的可能性。说到债券基金，净值下跌可能会超过投资者的预期。

所以，投资者抄底债券基金，风险很大，不仅仅是因为拿不到利息。

所以本专栏认为，如果没有足够高的超额利润作为补偿，抄底债券基金是非常不划算的。本专栏还想提醒投资者一些风险。就连货币基金也可能会血本无归。历史上金融危机期间，香港雷曼兄弟(Lehman Brothers)发行的一只货币基金亏损殆尽，投资者一定不能忽视债券基金的潜在风险。

从沃伦巴菲特的角度来看，他最喜欢的投资产品是可转换债券和普通股。沃伦认为，这两种是最有可能给投资者带来长期稳定回报的品种，而债券基金则更适合非常厌恶风险的投资者。显然，二级市场的投资者大多不属于这一类。所以投资者如果用钱去抄底债券基金，还是选择优质蓝筹股长期持有比较好。风险并不比债券基金大多少。年度现金分红可能超过债券的票面利息，也可以作为新股的市值。这是本专栏比较划算的投资渠道。