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十亿级私募仓位跌破80% 对大型公司的深入研究

2020-11-23 10:06 • 稿源:中国商务网

面对9月份以来越来越不稳定的a股市场,私募大佬们是如何操作的?最新数据显示,9月第一周,数百亿私募持仓降至79.94%,结束了连续18周保持80%以上持仓的纪录。

多位业内人士表示,目前由于部分标的估值过高,内生增长获得持续回报的可能性降低,短期增持以规避估值回调风险较为可取,但资金逐渐集中在龙头企业将是长期趋势。

高级股的筹码是宽松的

今年年初以来,a股演绎了结构性行情,龙头股股价一路飙升。但进入9月后,不少白马股大幅回调,对于团团股能否继续上市,市场已开始产生分歧。

选择数据显示,长春高辛9月14日开盘小幅走高,随后单边跌停封跌停。截至当天收盘,9月份该股下跌逾20%。据不完全统计,截至9月16日,共有17只市值超过1000亿元的股票,自9月以来跌幅超过10%。从行业分布来看,以上股票集中在医药和食品板块,如新希望、双汇发展、沐源股份等。

“企业的内生增长决定了可持续的回报率。如果股价涨幅远远超过内生增长带来的可持续收益率,投资者可能不得不忍受低回报或负回报。目前,一些资本集团的目标被高估,依靠内生增长获得持续回报的预期较低,可能需要很长时间才能修复。”高义资产邓晓峰说。

数百亿私募头寸减少

在团团股筹码松动的时候,换仓换股的机构动作明显,数百亿的私募仓位也出现了新的变化。

私募网数据显示,截至9月4日,私募整体持仓为77.29%,较上周高0.18个百分点。其中备受关注的数百亿私募逆势减持。同期持仓指数为79.94%,比前一周低1.44个百分点,结束了18周保持80%以上持仓的记录,持仓回到今年4月下旬的水平。

与此同时,私募的整体新产品备案情况也在降温。据统计,上周共注册私募产品561件,单周注册产品数跌破600件。

“数百亿元的定向增发一直是高确定性的优先选择主力股票。今年市场结构性市场的主角也是这些龙头股。因此,数百亿私募的表现是光明的,但当上述股票被高估,市场情绪过热时,追求长期稳定收益的头部私募会选择减仓,规避风险。因此,要警惕高估值股票回调的风险。”上海某私募研究员分析。

仍然瞄准大盘股

调查显示,近期谨慎的数百亿私募加大了选股力度,仍在密切关注大盘股。

据统计,截至9月16日,自第三季度以来,已有高益资产、兴师投资、重阳投资、林静资产、淡水泉、千人合资等数百家a股公司接受了知名私募的调查,其中市值超过100亿元的上市公司有90多家,市值超过1000亿元的公司有12家。例如,洽洽佳食品、Hikvision和尚品送货上门吸引了包括高益资产和林静投资在内的数百亿元私募进行调查。

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