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反汇编蚂蚁1000亿ABS:“表外”武器怎么能压到4倍“杠杆”

2020-11-26 14:36 • 稿源:中国商务网

原标题:反汇编蚂蚁1000亿ABS:“出桌”武器怎么能压到4倍“杠杆”

11月25日,上交所官网显示,最近通过蚂蚁集团旗下两家网贷小公司各发行了100亿元人民币的ABS,并已受理3份共计260亿元人民币的ABS发行申请。

蚂蚁金服IPO停牌三周多后,其发行资产支持的专项方案获得上交所批准。

11月25日,上交所官网显示,最近通过蚂蚁集团旗下两家网贷小公司各发行了100亿元人民币的ABS,并已受理3份共计260亿元人民币的ABS发行申请。

“这是常规业务。”华东券商资产证券化的一位知情人士表示,蚂蚁ABS是多年来比较成熟的产品,资产证券化也是监管部门认可的标准化产品。还有一个固定收益行业的人认为“蚂蚁ABS的存量太大,这个破不了。坏了就有风险。”

据企业预警统计,截至目前,蚂蚁已发行7286.03亿元ABS产品。

《21世纪经济报道》记者了解到,蚂蚁集团发行的ABS产品是分层设计的,柏华的ABS一般分为优先、次优先、次优先三层,以优先为主。在蚂蚁金服中,优先、次优先和次资产支持证券分别占89%、4%和7%。

ABS是蚂蚁大量贷款的重要手段之一。蚂蚁集团出资的2.15万亿元贷款中,只有2%是表内贷款,其余98%是合作金融机构或ABS证券化发行的。

但备受争议的网上小额贷款“无限杠杆”将告一段落,ABS将受到限制。根据央行和保监会11月发布的小额贷款新规,网上小额贷款标准化融资余额不得超过净资产的4倍。

“特别”蚂蚁腹肌

11月25日,上交所公司债项目信息平台公布蚂蚁集团旗下柏华、白洁两个ABS融资项目状态更新通过,总规模200亿元,分别是国泰君安第4-12笔消费贷款专项资产支持计划、中信证券柏华第1-10笔授信专项资产支持计划。

还有三个项目获得认可,即田弘创新花园8-15期消费信贷融资资产支持专项计划、财通资产管理花园信贷支付资产支持专项计划、中信证券借贷花园5-14期消费贷款资产支持专项计划。规模分别为80亿元、80亿元、100亿元。

据企业预警沟通统计,截至目前,蚂蚁共发行ABS产品7286.03亿元,其中蚂蚁商城小贷发行ABS产品2632.03亿元,蚂蚁小贷发行ABS产品4654亿元。

事实上,在蚂蚁集团IPO被紧急叫停后,火爆的蚂蚁ABS还在继续发布。11月23日,蚂蚁金服商业小额贷款发行了17亿元人民币的ABS,债务评级为AAA。

但IPO停牌对ABS也有立竿见影的影响。11月9日,蚂蚁金服商业小额贷款发行了2.03年AA评级的ABS,票面利率为4.97%,明显高于今年6-9月3.75%-4.55%的票面利率区间。

关于蚂蚁资产证券化的发行,一位资产证券化人士表示,蚂蚁资产证券化的利率很有可能会上升,但柏华和借贷资产证券化的批准意味着相关的资产支持证券将继续获得官方认可,这也是一个已经在市场上运行多年的成熟产品,仍然会有资金购买。另一位ABS人士认为近期发行蚂蚁ABS可能会有些困难,关键是说服各大银行。

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