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评论:茅台股价创出a股新高有哪些涨价逻辑

2020-12-09 14:30 • 稿源:中国商务网

贵州茅台股价再创新高,背景是高端酱香型白酒销售火爆,由于即将到来的元旦春节,连一瓶都难找,均价上涨10%。受此鼓舞,贵州茅台股价破1866元,市值超过2.3万亿元,让以信仰购买茅台的投资者欢欣鼓舞。

无独有偶,产品涨价导致上市公司股价上涨的逻辑已经在股市蔓延。从化工产品到煤炭,从纸张到白酒,从猪肉到蔬菜,只要一碰“涨价”二字,股价就会暴涨。这里的逻辑很好理解。如果产品价格上涨,企业效率提高,收益和利润增加,那么股价就“超前”。比如今年经历了7次涨价的二氧化钛,变成了牛市股,甚至从11月份最新的涨价周期来看,月涨幅高达30%;另一个例子是煤炭行业,它可能会受益于这个寒冷的冬天。最近牛股频频。郑州煤电涨幅是11月中旬以来最高的一倍;更别提白酒了。在双节涨价的预期下,不仅高端酱香型白酒的库存在上升,高端浓香型白酒的库存也在上升。中低端浓香型白酒紧随其后,牛的一塌糊涂。

但市场似乎忽略了一个更有潜力的涨价板块,那就是半导体芯片行业,因为最近通用芯片、汽车芯片、半导体晶圆的涨价也很厉害。从中长期来看,这波上涨不是季节性的。相对于环保和季节性因素导致的化工产品、煤炭、白酒短期上涨,芯片和半导体晶圆价格上涨是由于实质性需求增加,属于中长期支撑的价格上涨。而且很多电子产品从历史性的大底向上反弹,空间巨大。比如最近以8寸为主的晶圆产品出现短缺,萨瑞电子和恩智浦相继发出提价函,还需要签订一年的不可撤销合同。为什么?可以说,每个人都在谈论TSMC 12英寸先进工艺芯片的光明未来。为什么缺乏技术和工艺成熟的8寸晶圆?原因很简单。大家都在扩大12寸先进工艺的生产,8寸晶圆生产线已经很多年没有扩大了。物联网通用芯片一旦需求方扩大,产能完全跟不上是正常的。毕竟像汽车电子芯片这样的产品根本不需要12寸5 nm技术。

这样的芯片短缺会有什么影响?网上有传言称,由于汽车电子芯片短缺,大众将于12月份停产,因为每辆车都必须有电子稳定程序系统、电子控制单元等模块,而这些模块的生产巨头大陆集团和博世集团已经发布预警,由于全球汽车芯片短缺,可能会影响汽车生产,相关影响可能会持续6-9个月左右。虽然不知道生产是否完全停止,但影响是肯定的,可能不是短期的。

回顾资本市场,海外半导体芯片公司呈上升趋势。恩智浦不是顶尖的芯片设计制造公司,但股价已经从3月份的低点涨了三倍多!另一方面,与A股相关的半导体行业和芯片股却丝毫没有起色,仿佛这波产品涨价与自己无关。当然,也有人可能会说国产芯片已经过时,无法分享这一波芯片产品涨价的红利。这个说法不好。说7 nm以下的12寸高端芯片无法在国内竞争是正确的,但是万能芯片不需要这么高的技术门槛,国产芯片完全可以替代。而且随着微芯片、SMIC、长江存储等一大批产业链企业的崛起,国产芯片正好可以赶上的红利

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