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市值蒸发超3500亿,网络安全龙头三六零该如何突围?

2021-02-02 17:15 • 稿源:侃见财经

三六零,已经走到了十字路口。

2021年1月30日,三六零披露了2020年的年度业绩预告:预计2020年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利约282,000万元至332,000万元,同比上年下降约44%至53%。

市值蒸发超3500亿,网络安全龙头三六零该如何突围?

业绩下降其实早在预期之中,毕竟去年转让了奇安信的股权导致净利润大幅提升,而今年没有股权转让。不过撇除掉这一个因素之外,三六零也难掩颓势:扣非净利润同样也出现了下滑,转型企业安全的效果并不明显。

除了业绩以外,三六零还面临着不少的困境:股价在三年内已经大幅下跌了75.49%,市值蒸发超过3500亿;第四年的业绩对赌已经到期,不达标恐怕会引发“大雷”;还有43.78亿股即将解禁,又一波巨大的抛压盘即将到来!

作为曾经的网络安全龙头、市值近5000亿的巨头,为何三六零会在短短的3年时间跌这么多?

业绩倒退、对赌压顶,三六零压力山大

2021年1月30日,三六零发布了最新的2020年年度业绩预告:预计2020年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利约282,000万元至332,000万元,同比上年下降约44%至53%;同比上年降低约266,000万元至316,000万元。

市值蒸发超3500亿,网络安全龙头三六零该如何突围?

而其把业绩下降的主要原因归到了股权转让上,2019年转让奇安信股权导致业绩大增,而今年没有股转转让,进而业绩同比大幅下降。

如此解释也算合理,但仔细来看,三六零的扣非净利润也较去年下降12%—29%,公司的经营环境其实并不好,股权转让不过是三六零业绩下降的借口和“遮羞布”罢了。

除此以外,三六零还面临着一个巨大的危机:对赌协议将不达标,可能引发业绩暴雷。

在3年前借壳江南嘉捷上市时,三六零就与其签订了业绩对赌协议:2017年至2020年,360科技扣非净利润需要分别不低于22亿元、29亿元、38亿元、41.5亿元,合计高达130.5亿元,否则,需要进行股份及现金补偿。

虽然前三年的业绩都已经达标,但2020年的净利润最高估算也为33亿,和41.5亿仍有较大的差距,如果要进行现金补偿,恐怕业绩还会有进一步的下降。

股东疯狂抛售,市值三年蒸发3500亿

除了业绩下降之外,三六零还面临着一个巨大的问题:股东抛售。

根据数据统计显示,自从股份解禁以来,三六零已经被多个股东大举减持。

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