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可转换债券融化浪潮继续 专家提醒投资者不要盲目跟风

2020-10-28 10:40 • 稿源:中国商务网

10月23日下午,来自北京的投资人王贝通过开户经纪人的APP重新签约《向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书》。

同日,他收到营业部的提示信息,称根据相关要求,投资者需要在2020年10月26日前重新签署《风险揭示书》。未签署的,证券公司不得接受其认购或购买委托,已持有相关可转换债券的投资者可以选择继续持有、转换股份、回购或出售。

王贝是大股东。但至于可转债,去年下半年才开始参与。他告诉记者,只要有新的可转换债券发行,他就会参与创新。“今年已经有几笔签约,上市当天就卖出去了。”

“我一直玩新的,大概两年时间玩了四五次。”来自上海的投资者金告诉记者。

贝的操作,每次中标后,金先生也在上市当天将其出售。“以前可转债上市当天就卖出去,一旦赚到300元,后来就变成100多元了,最近的才几十元。”

但相对于王贝和金先生的理性,可转债今年以来多次火爆,价格波动较大。一些可转换债券的成交量和周转率飙升。10月26日,可转换债券的“融潮”继续。当天上午,大量可转债在看涨拍卖期间已经涨到了10%,开盘后直接涨到了20%,触发了“大熔炉”。开盘两分钟内,不少可转债涨了20%,暂停发行。但下午走势一度分化,部分可转债出现“下跌”熔断。比如智能可转债,上午涨了20%,下午停了。

开源证券固定收益首席分析师杨对记者表示,目前部分可转债的炒作主要是由于股市缺乏投资主线,资金充裕。部分闲置资金以T 0交易、无限价的方式涌入可转债市场,推高了小规模可转债。

中国证券投资有限责任公司可转换债券分析师顾华告诉记者,主要原因是很多可转换债券存续余额较小,容易利用资金助推投机。同时,由于可转债受制于T 0,没有价格限制,更有利于投机资金的运作。

“实际上,今年上半年,一些类似的基金已经对相关目标进行了猜测。随着上半年的成功经验,被咝咝作响的可转换债券的数量和规模显著增加,表明它们已经进入可转换债券市场并进行投机。资金量在增加。”顾说。

在炒作下,个别可转债交易价格严重偏离公司股价,监管部门不得不多次采取行动。10月23日,证监会于《证券日报》公开征求意见。同日,沪深两市发声,上交所表示可转换债券交易纳入重点监控;深交所表示,将重点监控异常涨跌的可转换债券,对异常交易及时采取监管措施。

顾华表示,这种背离基本面、投机操纵投机的行为,严重扰乱了市场的正常秩序,增加了正常可转债投资者的波动风险。如果触发强制赎回,对于盲目跟风的中小投资者来说,损失将更加不可控,因此监管必然会出台一些措施来加强管理。

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